PAGE 1 000 A000000 05/31/2004 000 C000000 1174164 000 D000000 N 000 E000000 NF 000 F000000 Y 000 G000000 N 000 H000000 N 000 I000000 6.1 000 J000000 A 001 A000000 FLAHERTY&CRUMRINE/CLAYMORE PFD SEC INC FUND 001 B000000 811-21129 001 C000000 6267957300 002 A000000 301 E. COLORADO BOULEVARD, SUITE 720 002 B000000 PASADENA 002 C000000 CA 002 D010000 91101 003 000000 N 004 000000 N 005 000000 N 006 000000 N 007 A000000 N 007 B000000 0 007 C010100 1 007 C010200 2 007 C010300 3 007 C010400 4 007 C010500 5 007 C010600 6 007 C010700 7 007 C010800 8 007 C010900 9 007 C011000 10 008 A000001 FLAHERTY & CRUMRINE INCORPORATED 008 B000001 A 008 C000001 801-19384 008 D010001 PASADENA 008 D020001 CA 008 D030001 91101 010 A000001 PFPC INC. 010 B000001 84-1761 010 C010001 WESTBOROUGH 010 C020001 MA 010 C030001 01581 012 A000001 PFPC INC. 012 B000001 84-1761 012 C010001 WESTBOROUGH 012 C020001 MA 012 C030001 01581 012 A000002 CLAYMORE SECURITIES, INC. 012 B000002 84-0000 012 C010002 WHEATON PAGE 2 012 C020002 IL 012 C030002 60187 013 A000001 KPMG LLP 013 B010001 BOSTON 013 B020001 MA 013 B030001 02110 015 A000001 PFPC TRUST COMPANY 015 B000001 C 015 C010001 PHILADELPHIA 015 C020001 PA 015 C030001 19153 015 E010001 X 018 000000 Y 019 A000000 N 019 B000000 0 020 A000001 GOLDMAN SACHS & CO. 020 B000001 13-5108880 020 C000001 437 020 A000002 KBC FINANCIAL 020 B000002 13-4035459 020 C000002 9 020 C000003 0 020 C000004 0 020 C000005 0 020 C000006 0 020 C000007 0 020 C000008 0 020 C000009 0 020 C000010 0 021 000000 446 022 A000001 LEHMAN BROTHERS SECURITIES 022 B000001 13-2518466 022 C000001 94625 022 D000001 47775 022 A000002 CITIGROUP 022 B000002 13-5266470 022 C000002 46819 022 D000002 34293 022 A000003 DEUTSCHE BANK CAPITAL CORP 022 B000003 13-6124068 022 C000003 39940 022 D000003 16509 022 A000004 MERRILL LYNCH 022 B000004 13-5674085 022 C000004 26894 022 D000004 14635 022 A000005 GOLDMAN SACHS & CO. 022 B000005 13-5108880 022 C000005 23727 022 D000005 15546 022 A000006 KEEFE BRUYETTE & WOODS PAGE 3 022 B000006 13-1964616 022 C000006 24929 022 D000006 2297 022 A000007 SANDLER O'NEILL & CO. 022 B000007 13-3481255 022 C000007 14343 022 D000007 11955 022 A000008 FIRST ALBANY CORP. 022 B000008 14-1391446 022 C000008 12183 022 D000008 12493 022 A000009 BEAR STEARNS & CO., INC. 022 B000009 13-4946705 022 C000009 10039 022 D000009 10015 022 A000010 UBS PAINE WEBBER 022 B000010 13-2638166 022 C000010 9354 022 D000010 8922 023 C000000 359649 023 D000000 188940 024 000000 Y 025 A000001 JP MORGAN 025 B000001 13-3224016 025 C000001 E 025 D000001 85914 025 A000002 LEHMAN BROTHERS HOLDINGS INC. 025 B000002 13-2518466 025 C000002 E 025 D000002 63192 025 A000003 WACHOVIA BANK 025 B000003 56-1232143 025 C000003 E 025 D000003 59333 025 A000004 MORGAN STANLEY 025 B000004 13-2655998 025 C000004 E 025 D000004 31022 025 A000005 BEAR STEARNS & CO. 025 B000005 13-4946705 025 C000005 E 025 D000005 13577 025 A000006 LEHMAN BROTHERS HOLDINGS INC. 025 B000006 13-2518466 025 C000006 D 025 D000006 9740 025 A000007 MORGAN STANLEY 025 B000007 13-2655988 025 C000007 D 025 D000007 2415 025 A000008 CITIGROUP PAGE 4 025 B000008 13-5266470 025 C000008 E 025 D000008 2334 025 A000009 GOLDMAN SACHS & CO. (CORP-BACKED TRUST) 025 B000009 13-5108880 025 C000009 D 025 D000009 1089 025 A000010 DEUTSCHE BANK 025 B000010 13-6124068 025 C000010 E 025 D000010 537 025 A000011 MERRILL LYNCH & CO. INC. 025 B000011 13-5674085 025 C000011 E 025 D000011 494 025 D000012 0 025 D000013 0 025 D000014 0 025 D000015 0 025 D000016 0 026 A000000 N 026 B000000 N 026 C000000 N 026 D000000 Y 026 E000000 N 026 F000000 N 026 G010000 N 026 G020000 N 026 H000000 N 027 000000 N 028 A010000 0 028 A020000 0 028 A030000 0 028 A040000 0 028 B010000 0 028 B020000 0 028 B030000 0 028 B040000 0 028 C010000 0 028 C020000 0 028 C030000 0 028 C040000 0 028 D010000 0 028 D020000 0 028 D030000 0 028 D040000 0 028 E010000 0 028 E020000 0 028 E030000 0 028 E040000 0 028 F010000 0 PAGE 5 028 F020000 0 028 F030000 0 028 F040000 0 028 G010000 0 028 G020000 0 028 G030000 0 028 G040000 0 028 H000000 0 030 A000000 0 030 B000000 0.00 030 C000000 0.00 031 A000000 0 031 B000000 0 032 000000 0 033 000000 0 035 000000 0 036 B000000 0 038 000000 0 042 A000000 0 042 B000000 0 042 C000000 0 042 D000000 0 042 E000000 0 042 F000000 0 042 G000000 0 042 H000000 0 043 000000 0 044 000000 0 045 000000 Y 046 000000 N 047 000000 Y 048 000000 0.000 048 A010000 200000 048 A020000 0.525 048 B010000 300000 048 B020000 0.450 048 C010000 0 048 C020000 0.000 048 D010000 0 048 D020000 0.000 048 E010000 0 048 E020000 0.000 048 F010000 0 048 F020000 0.000 048 G010000 0 048 G020000 0.000 048 H010000 0 048 H020000 0.000 048 I010000 0 048 I020000 0.000 048 J010000 0 PAGE 6 048 J020000 0.000 048 K010000 500000 048 K020000 0.400 049 000000 N 050 000000 N 051 000000 N 052 000000 N 053 A000000 N 054 A000000 Y 054 B000000 Y 054 C000000 N 054 D000000 N 054 E000000 N 054 F000000 N 054 G000000 Y 054 H000000 Y 054 I000000 N 054 J000000 Y 054 K000000 N 054 L000000 N 054 M000000 Y 054 N000000 N 054 O000000 Y 055 A000000 N 055 B000000 N 056 000000 Y 057 000000 N 058 A000000 N 059 000000 Y 060 A000000 Y 060 B000000 Y 061 000000 0 062 A000000 N 062 B000000 0.0 062 C000000 0.0 062 D000000 0.0 062 E000000 0.0 062 F000000 0.0 062 G000000 0.0 062 H000000 0.0 062 I000000 0.0 062 J000000 0.0 062 K000000 0.0 062 L000000 0.0 062 M000000 0.0 062 N000000 0.0 062 O000000 0.0 062 P000000 0.0 062 Q000000 0.0 062 R000000 0.0 063 A000000 0 PAGE 7 063 B000000 0.0 066 A000000 Y 066 B000000 N 066 C000000 N 066 D000000 N 066 E000000 N 066 F000000 Y 066 G000000 N 067 000000 N 068 A000000 N 068 B000000 N 069 000000 N 070 A010000 Y 070 A020000 N 070 B010000 Y 070 B020000 N 070 C010000 Y 070 C020000 N 070 D010000 Y 070 D020000 N 070 E010000 Y 070 E020000 N 070 F010000 Y 070 F020000 N 070 G010000 Y 070 G020000 Y 070 H010000 Y 070 H020000 N 070 I010000 N 070 I020000 N 070 J010000 Y 070 J020000 Y 070 K010000 Y 070 K020000 Y 070 L010000 Y 070 L020000 Y 070 M010000 Y 070 M020000 N 070 N010000 Y 070 N020000 N 070 O010000 Y 070 O020000 N 070 P010000 N 070 P020000 N 070 Q010000 N 070 Q020000 N 070 R010000 Y 070 R020000 N 071 A000000 187856 071 B000000 219690 071 C000000 1561240 PAGE 8 071 D000000 12 072 A000000 6 072 B000000 21914 072 C000000 27707 072 D000000 0 072 E000000 0 072 F000000 3394 072 G000000 295 072 H000000 0 072 I000000 1103 072 J000000 60 072 K000000 0 072 L000000 70 072 M000000 37 072 N000000 0 072 O000000 0 072 P000000 0 072 Q000000 0 072 R000000 39 072 S000000 53 072 T000000 0 072 U000000 0 072 V000000 0 072 W000000 1007 072 X000000 6058 072 Y000000 0 072 Z000000 43563 072AA000000 20810 072BB000000 0 072CC010000 0 072CC020000 54111 072DD010000 44658 072DD020000 0 072EE000000 35769 073 A010000 1.0600 073 A020000 0.0000 073 B000000 0.8500 073 C000000 0.0000 074 A000000 0 074 B000000 0 074 C000000 4648 074 D000000 221372 074 E000000 1268476 074 F000000 6001 074 G000000 0 074 H000000 35755 074 I000000 0 074 J000000 0 074 K000000 0 074 L000000 20853 074 M000000 240 PAGE 9 074 N000000 1557345 074 O000000 1060 074 P000000 883 074 Q000000 0 074 R010000 0 074 R020000 0 074 R030000 0 074 R040000 1317 074 S000000 542000 074 T000000 1012085 074 U010000 42172 074 U020000 0 074 V010000 24.00 074 V020000 0.00 074 W000000 0.0000 074 X000000 130 074 Y000000 0 075 A000000 0 075 B000000 1597073 076 000000 24.49 077 A000000 Y 077 B000000 N 077 C000000 Y 077 D000000 Y 077 E000000 N 077 F000000 N 077 G000000 N 077 H000000 N 077 I000000 N 077 J000000 N 077 K000000 N 077 L000000 N 077 M000000 N 077 N000000 N 077 O000000 N 077 P000000 N 077 Q010000 Y 077 Q020000 N 077 Q030000 N 078 000000 N 086 A010000 1058 086 A020000 26927 086 B010000 0 086 B020000 0 086 C010000 0 086 C020000 0 086 D010000 0 086 D020000 0 086 E010000 0 086 E020000 0 086 F010000 0 PAGE 10 086 F020000 0 087 A010000 COMMON STOCK 087 A020000 338478100 087 A030000 FFC 088 A000000 N 088 B000000 N 088 C000000 N 088 D000000 Y SIGNATURE BRIAN CURRAN TITLE ASSISTANT TREASURER